Černé zlato nikam nemizí 🛢️

Ze světa 🌎

Již z předminulého týdne víme, že ECB zvedla k 20. září základní sazbu o 25 bps na 4,5 %. To je nový rekord od zavedení eura v roce 1999! S ohledem na upravený (čti zhoršený) ekonomický výhled – HDP v EU letos asi vzroste jen nepatrně – by centrální bankéřky a bankéři měli s tím zvyšováním přibrzdit, aby ekonomika nehodila zpátečku.

Naproti tomu Fed dle očekávání nechal sazby beze změny (5,5 %) – takže pause. Pořád je to ale nejvyšší hodnota za posledních 22 let a na hony vzdálená stavu před pouhým rokem a půl, kdy byla prakticky nulová. S ohledem na povzbudivý ekonomický výhled (místo růstu HDP Států o jedno procento, je aktualizovaný odhad procenta hned dvě) je ale třeba se zvýšením – hop/hike – do konce roku počítat.

Že to nedává smysl? No, vyšší růst HDP ukazuje, že se americká ekonomika se zvýšenými sazbami vypořádává překvapivě celkem v pohodě. Tak proč ještě trochu nepřitlačit? Pravda, inflaci, zejména ve službách, nemají ještě úplně pod kontrolou. A navíc pořád tu je jedna důležitá, v zásadě těžko řiditelná a těžko predikovatelná proměnná – cena ropy…

Ještě v březnu se cena ropy WTI (West Texas Intermediate – americká lehká ropa obchodovaná v Chicagu; neplést se severomořskou ropou typu Brent, jejíž cenu běžně sledujeme v Evropě a obchoduje se v Londýně) pohybovala kolem 65 dolarů za barel (159 litrů). Teď se ale obchoduje za více než 90 dolarů. Vyšší cena ropy trápí spotřebitele, některým investorům ale může dělat radost.

Tak například akcionářům ExxonMobil, jejíž akcie se před třemi lety snažily urputně udržet na 30 dolarech. Letošního února se americkej ropnej a plynárenskej gigant obchodoval už za dolarů 120 a jeho tržní kapitalizace se blížila půl bilionu dolarů. Po nevýrazný půlce roku se v posledních měsících zase hodnota zvedá a vypadá to, že bude testovat své maximum.

Každopádně americké indexy na oznámení Fedu reagovaly prudkým oslabením. Nasdaq klesl dokonce o nevídaných 3,6 %. Do Stověžaté je to přeci jenom už dál, tak PX ubral jen 0,6 %.