Jsme svědky konce vlády dolaru?

Prej končí dolar? Před měsícem jsem to trošku nakousnul a teď se trošku rozepsal, protože psát blog jako detektivku na pokračování mi editor Kryštof zakázal. Není to nic novýho – síla a role dolaru je trnem v oku mnoha politiků a ekonomů již od počátku jeho jedinečného postavení jako jediné rezervní měny a jediné měny směnitelné na zlato. To se psal rok 1944. Vynucená hegemonie trvala do 1971, kdy Brettonwoodský systém zanikl a dolar přestal být krytý zlatem.

Pro pochopení současné situace je třeba se podívat minimálně rok a půl zpátky. Rusko začalo čelit ekonomickým sankcím, který ho měly odříznout od globálního finančního systému. Jedním z kroků bylo odpojení velkých ruských bank od sítě SWIFT. Pro dokreslení – každý den pomocí SWIFT změní majitele biliony dolarů. SWIFT zpracovává skoro 50 milionů zpráv denně, z nichž více než 1 % zahrnovalo ruské platby.

To logicky pro Rusko znamenalo velká zpoždění, velký transakční náklady a hlavně velkou ztrátu příjmů… Takže impérium muselo vrátit úder. Přes 40 zemí chce poškodit dolar. Zejména Rusko, Čína a Saúdská Arábie začaly plánovat pomstu. Štvou je cla, sankce a úvěry v dolarech. Jsou připraveny otřást statusem quo a vyvolat nejistotu.

Platformou se stalo uskupení BRICS – Brazílie, Rusko, Indie, Čína a Jižní Afrika – i když počáteční silné vyhlídky časem lehce vyšuměly, v posledních letech je zase více než ekonomickou teorií. Země vytvořily silný geopolitický blok, který se stal hlavním konkurentem G7. Dohromady tvoří přes 30 % světového HDP, zhruba stejně jako G7. Ale v roce 1992 to bylo 16 % : 46 % ve prospěch G7 a ještě v roce 2002 20 % : 42 %. Předpověď pro 2028 není překvapivá – 33 % pro BRICS a jen 28 % pro G7.

A nyní se chystají zaměřit na dolar. Už teď Brazílie a Čína vypořádávají své obchody v jüanech. Navíc Čína ještě přišla s petrojüanem, který umožňuje producentům ropy prodávat ropu v jüanech místo v dolarech. Loni centrální banky nakupovaly zlato v rekordních objemech. Letos v tom pokračovaly.

Jen za leden a únor patřily tři země BRICS mezi pět největších nákupčích – Čína nakoupila skoro 40 tun, Rusko přes 31 a Indie 3 tuny zlata. Tyto zlaté rezervy jim poskytují větší autonomii mimo systém denominovaný v dolarech.

Na summitu BRICS v Johannesburgu se minulý týden diskutovaly i situace, jak zpochybnit globální dominanci dolaru. Jednou z variant je vytvoření měny BRICS. Pokud by se jim to povedlo, tak by to otřáslo finančním světem. Naposledy kdy k něčemu podobnému došlo – vytvoření eura v roce 1999 – tak dolar ztratil skoro 45 % své hodnoty. Velké pohyby ale mohou nastat i u komodit, zejména u ropy a zlata. Slabší měna by znamenala dražší dovoz. Úrokové sazby by vzrostly…

Stávající členové BRICS také otevřeli dveře dalším zájemcům – v první brázdě je Írán, Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Argentina, Egypt a Etiopie. Za všimnutí stojí zejména první tři země – velcí producenti ropy, jejichž spolupráci mnozí analytici (a politologové?) považovali za nemožnou. Dalších skoro 40 zemí má zájem, z nichž 22 o přijetí už formálně požádalo. O co jim jde? Srovnat globální podmínky a vyvážit světový řád. Aleluja!

A s prázdinama končí i srpen. Borcem je PayPal. Ne za to, že vznikl jen další stablecoin na USD (PYUSD). Ale za to, že za tím poprvé stojí velká fintech, regulovaná a skutečně auditovaná firma. 👍🏻

Zoufalcem jsou dluhopisy. Protože náklady dluhového kapitálu jsou nejvyšší od americké hypoteční krize, která v roce 2008 přerostla v globální finanční krizi. No vlastně ne – zoufalcem jsou ty předlužené vlády. Chudáky pak zadlužené firmy a domácnosti. 👎🏻