Technologie jedou, průmysl zastavuje 🏭

Po třech slušných týdnech došel ten minulý většině akciovým indexům dech. Naopak fouklo pražskýmu PX, když podruhý za sebou přidal 2 % (a letos je už v plusu parádních 24 %). Loni touhle dobou to bylo „jen“ procent 15. A tak nezapadne, že Nasdaq Composite (IXIC) se dostal přes 20 000 dolarů. Za letošek tak přidal 33 %. Technologický firmy prostě jedou.

Dluhopisy se propadly víc. Nejširší globální dokonce o 1,2 % – to už je fakt hodně.

Za to se zmátořily komodity. S&P komoditní index přidal přes tři procenta, i když zemní plyn ztratil 11 %.

Už máme hodnoty indexu nákupních manažerů (PMI) za listopad. Globální kompozitní přidal desetinku k 52,3 a potvrzuje rozumnej růst světový ekonomiky. USA už jen ta desetinka chybí k 55. Vzadu pořád zůstává Evropa (hlavně to Německo), která zase spadla pod kritickou 50bodovou hranici a to o 1,7 bodu. Český průmysl hlásí pokles o 1,2 na 46,0. Zase došlo ke zhoršení provozních podmínek v automotive. Tak jsem byl nedávno v komentáři k říjnu až moc optimistickej.

Inflace v USA za listopad lehce zrychlila z 2,6 na 2,7 %. Tak schválně, jestli Fed zítra udělá plánovej cut o 0,25 % na 4,5 % nebo si už dá pause? Může to totiž být poslední snížení na nějakou dobu, protože nová administrativa přinese nejspíš nový inflační tlaky. A tak ve druhý půlce 2025 může naopak přijít zase zvyšování sazeb.

ECB dle očekávání snižuje od středy hlavní sazbu o čtvrt bodu na rovný 3 %, i když inflace zase stoupla o 0,3 pb na 2,7 %. To je tolik netrápí, protože jádrová se nehýbe. Hlavně chtějí dát impuls zamrzající ekonomice (viz alarmující hodnoty PMI), když na druhým břehu se Trump chystá zatopit pod celním kotlem.

Česká inflace zůstala na hodnotě 2,8 %. Sice pořád v toleranci, ale vypadá to, že ve čtvrtek ČNB snižování sazeb zastaví (a hlavní sazba zůstane na čtyřech procentech), protože se jím moc nelíbí vyšší inflace ve službách. To si vyhodnotí začátkem února.